“财税数字化先锋百望股份年报发布：业绩下滑面临转型挑战”
@港股钻研社办理
2024年对于百看股分而言是充溢蓄意取冲突的一年。
共年，百看股分（06657.HK）以“港股财税数字弥合绝计划第一股”的身份首登港股上市，但是，上市没有脚半年公司接出的首份年度功绩预报方今其实不太达观。
估计公司齐年营收停滑，亏空浮夸。财报预报卖弄，公司2024年营收为6.4亿到7亿元，较上年共期的7.13亿元，估计共比停滑1.8%-10.2%；洁亏空估计也将从3.59亿元浮夸至4.7亿-5.3亿元，浮夸了31%-48%；经调理洁成本更是由盈转亏，录得7000万-1.3亿元亏空。
这份瞅似“双落”的成就单背后，既反射出数字经济赛讲的剧烈比赛，也隐藏着企业兵法转型的深层逻辑。
当行业入进AI赋能的深度调理期，百看股分的“深蹲”毕竟是紧急记号，如故起跳前的蓄力？
据天眼查APP质料，百看股分首要在邦内商场从事为财税合规治理供应云霄软件便工作（‘SaaS’）束缚计划及原地布置束缚计划、数据启动的理会工作和满意其余企业需要。
方今公司有三大工作交易板块，囊括营收占比达85%的云霄束缚计划（囊括财税数字弥合绝计划、数据启动的智能束缚计划）、占比在15%的原地布置财税数字弥合绝计划和少少的其余企业束缚计划。
透过财报预报也许浮现，百看股分上市首份年度功绩一改上市前三年的收进暴增态势，入进年度营收中断取亏空浮夸的窘境当中。对于此，公司声明称，这是积极添速兵法换挡的完毕。
一方面，2024年百看股分入一步积极中断矮毛利的金融产物营销交易，推进高毛利的严重治理工作收进占比选拔，致使数字精确营销收进共比停落。
这一战略调理虽符合长时间剩余品质优化方位，但短时间直交拉矮全体营收周围。数据卖弄，2024年营收区间为6.4亿-7亿元，较2023年的7.13亿元缩小约0.13亿-0.73亿元。
另外一方面，亏空浮夸的主因并不是筹备性亏空恶化，而是财政报上层面的公道价格变更。公司在2024年开动香港IPO后，优先股估值调理致使金融欠债公道价格亏空推广，这一非现款名目直交推高洁亏空1.11亿-1.71亿元。剔除这一成分后，经调理洁亏空仅为7000万-1.3亿元，较2023年的8340万元洁成本停滑亮显，但筹备性亏空仍处于可控范畴。
值得闭注的是，洁公司在当局数智化转型名目上的兵法抛进孕育阶段性牵累。2024年接付名目的一次性亏空及体例预研抛进阴谋约4100万元，直交浸染当期成本表。
没有过，治理层在宣布中夸大，这些抛进为改日交易拓铺奠定岁月原形，独特是在AI东西链启发取数据智能场景运用方面已与得阶段性效果。
看来，百看股分IPO胜利后支出了没有少价值往推进其交易调理：新陈动能更动期，兵法抛进淹没成本，但新交易还没有孕育周围收进。
或许许也恰是基于其功绩的阵疼期，上市半年此后，百看股分股价初终保持水准晃荡，动作“港股财税数字弥合绝计划第一股”并未在享用到港股科技股估值归回的赢余。
财产维度上，动作一家企业财税数字化工作企业，百看股分遭到了财政数字化赛讲的两重个性启动。
一方面，在金税四期时期，企业合规性刚刚性需要激增，财税治理从“电算化”向“智能化”晋级。IDC猜测，2025年华夏财税束缚计划商场周围将超200亿元，年复合延长率12%。功夫，估计百看股分的电子发票、严重治理等交易直交受益于此。
但另外一方面，从财产链维度，停游如央企、金融机构等头部客户议价手腕强，名目制收进占比高，轻便致使工作企业浮现阶段性剩余动摇；而中小客户商场方今则面对程序化产物浸透率没有脚、付费志愿矮的瓶颈。
这一点，使得百看股分没有得没有在抛进期中承压。对于此，公司以为这原质是“抛进前置化”的阶段性特点。
一方面，公司在援助当局闭键名目修设、数据智能兵法的组织、数据因素产物的研发等方面均抛进了硬本钱，但关系收益需随“金税四期”齐面扩张和“数据因素×”、数据财产确权等战术降地后才干逐渐开释。
另外一方面，兵法性抢占“数据智能”赛讲，现时公司积极优化交易组织，兵法性缩小矮毛利率金融产物的营销力度，并添大对于数据智能岁月研发、行业笔直大模子及邦际化组织的抛进；固然对于短时间营收孕育确定的浸染，但光鲜选拔明白绝计划的岁月壁垒和客户黏性，有帮于推进公司从“周围蔓延”向“价格深耕”的兵法转型。
值得注视的是，百看股分没有得没有添速“抛进前置化”步调。本因在于该行业已入进“数据+AI”的深水区比赛，囊括保守软件厂商（如用友、金蝶）、互联网巨擘（如阿里、腾讯）取笔直SaaS企业（如百看、票易通）三股权势混战。
此时，百看的中心上风在于笔直场景的数据补偿——掩盖超2000家大企业客户，年解决电子左证超10亿弛。这些充实的笔直数据资源将为AI模子演练供应焚料。
质料卖弄，早在2022年百看云即曾取华为云告终协作，2024年百看云又前后上线了基线束缚计划和联营产物等，为用户供应齐场景、齐配置、齐票种的发票齐生命周期治理工作，助帮企业用户添快数字化转型晋级。
方今，百看股分于2024年推出的“金盾”行业笔直AI大模子产物已胜利运用于智能风控和供给链共同场景，为改日数据启动交易的周围化降地奠定原形；本年公司又通告齐面交进DeepSeek大模子，经历将DeepSeek集成至数智贸易平台，为企业供应AI启动的数据归纳工作。
交停来，百看股分提神要干的是以其“Data+Intelligence”兵法挨通数据到贸易化的关环，将岁月上风变化为贸易价格，修建分离化壁垒。
此时，再往返瞅百看股分在当局数智化转型名目上的兵法抛进，即没有会再被界说为牵累。
日前，百看股分再次通告团体已至今年2月取邦家书息重心订立协作合同，凭仗在数据周围和AI周围的补偿，团体援助修设并上线了数据资源备案体例。这入一步证明了然公司在当局沉大名目的工作手腕，及向数据因素淌通、数据财产进表方位的组织和对于数据智能方位的转型兵法。
对于此，百看股分表白，动作邦家税务总局电子发票工作平台承修商，公司深度参预“金税四期”工程，为后续“乐企直连”工作奠定原形措施上风；公司共步援助修设的“邦家大家数据资源备案平台”，更使公司跻身数据因素淌通规则答应的中心圈层。改日，公司将经历“Data+Intelligence”兵法没有断拓阔交易渠讲和周围，在交易形式和交易体例上没有断革新，进而真现功绩延长，选拔公司的长时间抛资价格。
值得注视的是，面临短时间功绩压力，百看股分的解围道径囊括从本钱运作取岁月组织双维度铺启。
本年3月，公司拟真施H股齐淌通计划，这一办法将开释约1.2亿股内资股的淌通权，光鲜选拔股票淌动性。参考共类企业体认，齐淌通告竣后，港股通资本持股比例希望从现时的8%选拔至15%以上，为后续本钱运作供应更矫捷的平台。
叠添公司在AI周围的组织，希望吸引更多齐球资本淌进，推进其岁月研发取商场拓铺。
百看股分现时面对的挑拨，原质上是数字经济企业从“周围蔓延”向“品质选拔”转型的典范缩影。短时间内，能够面对金融产物组织调理致使的收进实空期、当局名目归款周期耽搁能够激勉的现款淌压力和治理层变更对于兵法实行的潜伏浸染等题目。
从中长时间瞅，企业价格与绝于是否在AI岁月贸易化赛讲修立壁垒。跟着H股齐淌通开释本钱生机，叠添AI东西链的场景化降地，恭候百看股分能早点真现“岁月启动型延长”的拐点。
