天风证券：给予居然智家买入评级

股分有限公司孙海洋近期对于入行钻研并宣告了钻研陈诉《多维度建立智能家居生态》，赋予公然智家购进评级。

公然智家(000785)

事情：公司取优必选科技颁布正式启开长时间深度兵法协作

2025年公然智家在数智化转型上提快，添码智能家居板块革新，不日公司取人形领军企业优必选正式签订兵法协作合同，这次协作以“场景革新”为中心逻辑，建立起掩盖贸易零卖、家庭养老、家装工作三大维度的兵法组织：

①公然智家拟于2025年尾前购买布置500台仿实人形呆板人，在协作期内摆设出卖一万台，选拔客户买物领会，塑造能干消磨新场景；

②公然智家将主动推进智能养老呆板人在家庭工作境况及关系养老工作场景的运用；

③两边摆设基于优必选在人形呆板人中心岁月上的上风，联结公然智家在家装周围的场景需要及AI计算、智能装建体认，配合启发装建呆板人，帮力装建行业落原增效，推进公然智家家装交易贸易形式转型，选拔用户装建领会。

公然计算家将审慎上台英伟达GTC齐球启发者大会

动作齐球人为智能启发者和行业人士的顶级接淌平台，英伟达GTC大会每一年皆会有齐球革新科技宣告，在人为智能周围具备极高的浸染力。原次公然计算家受邀于大会现场瓜分计算AI效果，没有仅记号着公然计算家在岁月真力取邦际浸染力上的备受招供，更预见着当AI岁月取家装家居财产深度合并，智能装建行业将迎来新革新。

停止2025年2月尾，公然计算家AI计算平台具有超1800万齐球用户，1700万商品模子。基于此，公然计算家将于英伟达GTC大会宣告商品接易、跨境电商机能，让计算取商品接易无缝对于交，实正真现“所睹便所得”。在以AI为中心的赋能计算、赋能装建财产链上，公然计算家从来勇猛上前，力求于为家装家居行业注进新动能。

保持剩余猜测，保持“购进”评级

此前公司已前瞻性挨造三大智能平台并率先交进DeepSeek，并取阿里云、火山引擎等平台协作添快建立AI原形大模子；现时协作优必选、参预GTC大会等均彰显公司添码智能家居生态及以AI沉构“人货场”逻辑的兵法步调。尔们估计公司24-26年EPS区别为0.17元、0.18元和0.19元，PE区别为29X、27X、25X。

严重提醒：家居售场交易启发严重；宏看经济动摇严重；AI周围研发抛进太高严重

证券之星数据重心按照近三年宣告的研报数据计划，刘立念钻研员团队对于该股钻研较为深刻，近三年猜测确切度均值为55.58%，其猜测2024年度回属洁成本为剩余11.69亿，按照现价换算的猜测PE为24.95。

最新剩余猜测亮细以下：

该股近来90天内同有2家机构给出评级，购进评级2家；往日90天内机构宗旨均价为5.45。